一季度基金代销市场竞争激烈 券商市占率结束“四连升”

时间:2023-08-12 08:48 点击:186

  本报记者 周尚伃

  今年一季度,百强机构代销基金保有规模扭转了连续两个季度下降的局面,其中,“股票+混合公募基金保有规模”环比增长2.52%、“非货币市场公募基金保有规模”环比增长2.96%。

  同时,各代销机构竞争仍十分激烈,券商保有规模虽有所增长,但市占率却出现小幅下降。

  代销百强榜变局

  券商仍占据半壁江山

  4月28日晚间,中基协发布了2023年一季度销售机构公募基金销售保有规模百强榜单(以下简称“基金代销百强榜单”),其中,“股票+混合公募基金保有规模”合计为5.7949万亿元,环比增长2.52%;“非货币市场公募基金保有规模”合计为8.2451万亿元,环比增长2.96%;上述两项保有规模扭转了连续两个季度下降的局面。

  招商证券非银金融行业首席分析师郑积沙团队表示,“一季度权益类基金小幅修复、债券市场回暖,净值修复带动基金保有规模略增,但由于前期机构重仓的新能源、白酒等赛道基金赚钱效应较差,基金呈净赎回状态。”

  从机构数量变化来看,一季度基金代销百强榜单中,券商占据了51家,较去年第四季度减少2家,依旧占据半壁江山;银行占据了26家,与去年第四季度持平;独立基金销售机构占据了21家,较去年第四季度增加2家;保险及代理机构2家,数量未变化。

  从“股票+混合公募基金保有规模”来看,一季度,券商保有规模合计为1.2854万亿元,环比增长2.26%;银行保有规模合计为2.9404万亿元,环比增长1.86%;独立基金销售机构保有规模合计为1.5049万亿元,环比增长3.78%;保险及代理机构规模为642亿元,去年第四季度为586亿元。

  从市占率来看,一季度各大机构之间竞争激烈,券商“股票+混合公募基金保有规模”占比由去年第四季度的22.24%微降至22.18%;银行的保有规模占比由去年第四季度的51.07%下降至50.74%;独立基金销售机构保有规模占比由去年第四季度的25.65%提升至25.97%。

  “非货币市场公募基金保有规模”方面,一季度,券商保有规模为1.4618万亿元,环比增长1.67%,市占率降至17.73%;银行保有规模合计为3.8932万亿元,环比增长0.01%,市占率降至47.22%;独立基金销售机构保有规模为2.8122万亿元,环比增长8.01%,市占率提升至34.11%;保险及代理机构规模为779亿元,去年第四季度为737亿元。

  一季度,券商也迎来连续四个季度市占率持续上升后的首次下降。对此,开源证券非银金融行业首席分析师高超表示,“一季度股票型ETF占全市场偏股基金保有比例提升,由于ETF仅可通过券商渠道且一季度为净申购,预计券商系偏股保有规模市占率下降主要受场外基金净赎回拖累。”

  券商股混保有规模

  两年间增幅达46.9%

  自2021年中基协首次发布基金代销百强榜单至今,两年间,群雄逐鹿的基金代销市场中券商、银行、独立基金销售机构三大机构的竞争态势正在发生着变化。

  “股票+混合公募基金保有规模”中,今年一季度,券商该项保有规模较2021年一季度的增幅为46.9%,独立基金销售机构的增幅为22.99%,银行的降福为11.39%。券商该项保有规模的市占率由2021年一季度的16.12%提升至2023年一季度的22.18%,独立基金销售机构由22.54%提升至25.97%,银行则由61.11%下降至50.74%。

  在财富管理转型的大背景下,券商、独立基金销售机构的表现优于银行,两年来保有规模市占率也在不断提升。天风证券研究所非银联合首席分析师周颖婕认为,“银行上述保有规模自2021年一季度开始持续下滑,整体下降趋势明显,究其原因,一是基金代销业务占比较低,银行在战略上重视不足;二是银行自身在权益基金上服务客户的能力不足,预计份额被侵蚀的趋势仍将长期持续。”

  “非货币市场公募基金保有规模”中,今年一季度,券商该项保有规模较2021年一季度的增幅为51.48%,独立基金销售机构的增幅为57.99%,仅银行的降福为11.43%。券商该项保有规模的市占率由2021年一季度的14.81%提升至今年一季度的17.73%,独立基金销售机构由27.11%提升至34.11%,银行则由57.88%降至47.22%。

  由于集中度较低,券商之间的竞争格外激烈,“代销一哥”之争也持续上演。海通证券非银行金融行业首席分析师孙婷表示,“近年来,券商财富管理转型步伐加快,在组织架构以及产品引入上比银行更具灵活性,有较大上升空间。”

  一季度,中信证券连续两个季度成为券商“代销一哥”,“股票+混合公募基金保有规模”及“非货币市场公募基金保有规模”两项均位列券商第一,总榜第9位,规模分别为1309亿元、1574亿元,不过环比分别下降了7.62%、9.17%;而华泰证券紧随其后排名总榜第10位,两项规模分别为1282亿元、1432亿元,环比分别增长4.57%、4.75%。在总榜中,两家券商也均较去年第四季度下降一个位次。

  51家上榜券商中,中小券商也在持续发力,有37家公司“股票+混合公募基金保有规模”实现环比增长,国金证券、湘财证券、中航证券、国信证券、华福证券、财通证券、海通证券的增幅均超10%。“非货币市场公募基金保有规模”方面,也有37家券商实现环比增长,其中湘财证券、国金证券、华福证券等8家券商的增幅均超10%。

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